所幸的是，一年來，隨著災(zāi)害影響日益加深和波及領(lǐng)域日趨廣泛，節(jié)能與環(huán)保難題迅速進(jìn)入中央決策層的視野，并被提升到“建設(shè)美麗中國(guó)”的歷史高度。在這一年，降低能源消耗、減輕環(huán)境壓力，實(shí)現(xiàn)綠色低碳的發(fā)展思路先后在國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》、黨的三中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中得到突出和強(qiáng)化。“受頻頻出臺(tái)的環(huán)保政策刺激，2013年資本市場(chǎng)也熱情高漲，相比年初，A股環(huán)保類股票估值明顯提升。”采訪中，不少券商分析師大膽預(yù)測(cè)，隨著相關(guān)政策持續(xù)推進(jìn)，2014年資金向細(xì)分領(lǐng)域流動(dòng)集聚還將大概率加速，從而孕育出超越其他的行業(yè)景氣周期。

霧霾加劇治污難度

  污染容易，治理難。就在國(guó)家“十二五”規(guī)劃中期目標(biāo)大多如期完成的同時(shí)，一份不及格的生態(tài)保護(hù)成績(jī)單卻明白無疑地揭示了我國(guó)節(jié)能環(huán)保任務(wù)的長(zhǎng)期性和艱巨性。

  2013年12月25日，全國(guó)人大常委會(huì)聽取審議了國(guó)務(wù)院關(guān)于“十二五”規(guī)劃綱要實(shí)施中期評(píng)估報(bào)告。報(bào)告指出，“十二五”規(guī)劃綱要提出的主要目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)、重大工程實(shí)施進(jìn)展順利，大多數(shù)達(dá)到或超過預(yù)期進(jìn)度，但仍有4個(gè)節(jié)能環(huán)保方面的約束性指標(biāo)實(shí)現(xiàn)進(jìn)度滯后。

  據(jù)報(bào)告發(fā)言人、國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史介紹，這4個(gè)指標(biāo)均為節(jié)能環(huán)保方面的約束性指標(biāo)，分別是能源消費(fèi)強(qiáng)度、二氧化碳排放強(qiáng)度、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)、氮氧化物排放量。而且，“按照在1996年環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上增設(shè)PM2.5濃度限值和臭氧8小時(shí)平均濃度限值，調(diào)整PM10、二氧化氮、鉛等濃度限值后的新標(biāo)準(zhǔn)，全國(guó)有60%左右的城市空氣質(zhì)量不能達(dá)標(biāo)。”

  2013年1月的那場(chǎng)霧霾還讓人記憶猶新，其來勢(shì)洶洶，禍及全國(guó)30個(gè)省(區(qū)、市)，當(dāng)時(shí)多個(gè)城市PM2.5指數(shù)爆表，有些地區(qū)PM2.5數(shù)值還飆高到近5年來最高值。瘋狂的霧霾不僅導(dǎo)致肺部疾病高發(fā)，長(zhǎng)春、沈陽、哈爾濱等地還因此而交通癱瘓。2013年12月，噩夢(mèng)再次上演，安徽、江蘇、浙江等省份的100余個(gè)大中型城市無一例外地“中招”，甚至連遠(yuǎn)在西部的成都、西安也未能幸免，早早地拉響了空氣質(zhì)量嚴(yán)重污染的預(yù)警警報(bào)。事實(shí)上，以細(xì)顆粒物、臭氧為特征的復(fù)合型污染物正成為我國(guó)大氣污染源的“家族新成員”，并呈現(xiàn)取代傳統(tǒng)煤煙型氣體擔(dān)當(dāng)“江湖老大”的惡化趨勢(shì)。

  一邊是PM2.5興風(fēng)作浪，另一邊，水體污染、土壤污染等頑癥難除。調(diào)查顯示，近年來，我國(guó)重點(diǎn)流域化學(xué)需氧量、總磷和總氮排入量居高不下，水資源安全受到威脅。此外，土壤污染也日益凸顯，產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)土壤污染的累積影響逐步顯現(xiàn)，局部地區(qū)比較嚴(yán)重，部分耕地土壤污染超標(biāo)。

  “2014年，受經(jīng)濟(jì)增速超過預(yù)期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)較慢、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整進(jìn)展不快、部分企業(yè)減排力度不夠等原因影響，人口增加、能源資源消耗和城市擴(kuò)展對(duì)生態(tài)環(huán)境的壓力還會(huì)進(jìn)一步加大。”雪上加霜的環(huán)保勢(shì)頭讓徐紹史感到深深地?fù)?dān)憂。而從徐紹史的擔(dān)憂中我們也不難發(fā)現(xiàn)，徹底解除國(guó)內(nèi)環(huán)境污染警報(bào)仍有很長(zhǎng)的路要走。

政策力度加碼

 環(huán)保節(jié)能涉及到政府、企業(yè)、百姓三方，單純的市場(chǎng)方式只能提高環(huán)保企業(yè)治污的積極性與決心，而無法從根本上消除、杜絕污染源，因此，要保證治理的有效性就必須從宏觀和微觀兩個(gè)角度出發(fā)，既有高屋建瓴的綱領(lǐng)性文件來提供智力支持，同時(shí)還必須依靠專門的細(xì)分規(guī)劃有條不紊地逐一解決。

  改革開放30余年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)所取得的進(jìn)步世界有目共睹，但時(shí)至今日，高耗能產(chǎn)業(yè)亦成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)再上臺(tái)階的攔路虎，這也凸顯出中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨困局。因此，十八屆三中全會(huì)決定加快生態(tài)文明制度建設(shè)，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)“升級(jí)版”。

  十八屆三中全會(huì)《決定》首次確定了生態(tài)文明制度體系。根據(jù)《決定》，我國(guó)將緊緊圍繞建設(shè)美麗中國(guó)深化生態(tài)文明體制改革，按照源頭嚴(yán)控，過程嚴(yán)管，后果嚴(yán)懲的思路，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向提出了原則性的要求，強(qiáng)調(diào)誰污染，誰破壞，誰付費(fèi)(不再是誰治理)的原則發(fā)展環(huán)保市場(chǎng)。同時(shí)，推行節(jié)能量、碳排放權(quán)、排污權(quán)、水權(quán)交易制度，建立社會(huì)資本，投入生態(tài)環(huán)境保護(hù)的市場(chǎng)化機(jī)制，推行環(huán)境服務(wù)第三方治理等。

  緊隨其后召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出2014年經(jīng)濟(jì)工作六大主要任務(wù)，明確指出要加大環(huán)境治理和保護(hù)生態(tài)的工作力度、投資力度、政策力度，加強(qiáng)區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控，加強(qiáng)源頭治理，把大氣污染防治措施真正落到實(shí)處。

  “這將加快各地對(duì)環(huán)境保護(hù)的投資力度，同時(shí)加大對(duì)環(huán)境污染企業(yè)排放要求的提升。”業(yè)內(nèi)人士表示，倘若將上述宏觀目標(biāo)分解，那么今后5年我國(guó)主要有三項(xiàng)重點(diǎn)環(huán)保工作：一是以細(xì)顆粒物(PM2.5)防控為重點(diǎn)，深化大氣污染防治;二是以飲用水安全保障為重點(diǎn)，強(qiáng)化重點(diǎn)流域和地下水污染防治;三是以土壤污染治理為重點(diǎn)，深入推進(jìn)農(nóng)村環(huán)境連片整治。

頂層設(shè)計(jì)萬事俱備，各項(xiàng)環(huán)保任務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)便水到渠成。據(jù)上述人士介紹，為落實(shí)好這三項(xiàng)重點(diǎn)工作，相關(guān)部委也分別制定大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃，清潔水行動(dòng)計(jì)劃、土壤環(huán)境環(huán)保和綜合治理行動(dòng)計(jì)劃，其中《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》已于2013年出臺(tái)，預(yù)計(jì)《清潔水行動(dòng)計(jì)劃》、《農(nóng)村環(huán)境整治行動(dòng)計(jì)劃》有望在2014年一季度問世。

布局美麗中國(guó) 主題機(jī)會(huì)凸顯

  在A股市場(chǎng)，2013年初以來環(huán)保板塊走出一波較大的上漲行情，個(gè)股估值水平明顯提升。其中大氣污染治理受到政策大力推動(dòng)和霧霾天氣影響，整體漲幅較好。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，前三季度整個(gè)環(huán)保行業(yè)業(yè)績(jī)有所改善，但細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)分化較為明顯，其中大氣污染治理、污水處理和生活垃圾處理領(lǐng)域的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，漲幅總體幅跑贏大盤。

  日信證券認(rèn)為，環(huán)保行情表現(xiàn)較好的原因，一方面是政策對(duì)環(huán)保的政策逐步落地;另一方面是受不斷爆發(fā)的環(huán)境突發(fā)事件，如霧霾天氣、地下水污染等相關(guān)事件的影響，導(dǎo)致相關(guān)污水、脫硫除塵等領(lǐng)域出現(xiàn)了大幅度上漲，板塊整體表現(xiàn)超預(yù)期。

那么，2013年多項(xiàng)超預(yù)期環(huán)保政策出臺(tái)，隨著細(xì)化措施的落實(shí)，2014年市場(chǎng)行情會(huì)不會(huì)水漲船高呢?

在三中全會(huì)《決定》正式發(fā)布的前一天，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)就再次強(qiáng)調(diào)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)在中國(guó)擁有巨大市場(chǎng)，可以成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，政府鼓勵(lì)民營(yíng)和社會(huì)資本進(jìn)入這一領(lǐng)域。根據(jù)國(guó)務(wù)院8月上旬發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》的規(guī)劃，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上，2015年總產(chǎn)值更是要達(dá)到4.5萬億元。

此外，十八屆三中全會(huì)之后，環(huán)境稅又被提上日程，其開征的重要性已經(jīng)顯現(xiàn)。目前，我國(guó)在污染防治領(lǐng)域主要實(shí)施排污費(fèi)管理，而根據(jù)目前的排污費(fèi)水平，環(huán)境稅一旦開征，規(guī)模很可能會(huì)超過千億元。

  對(duì)于后市，中原證券重點(diǎn)看好大氣脫硝產(chǎn)業(yè)鏈及水處理，認(rèn)為大氣治理系列政策出臺(tái)將催生相關(guān)領(lǐng)域業(yè)績(jī)釋放，2014年大氣治理應(yīng)關(guān)注三條主線：脫硫特許經(jīng)營(yíng)、脫硝產(chǎn)業(yè)鏈和油品升級(jí)及上游清潔煤制氣。水處理政策預(yù)計(jì)將加碼，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)與政策落腳點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注下游運(yùn)營(yíng)、膜處理企業(yè)級(jí)管網(wǎng)建設(shè)投資機(jī)會(huì)。固廢關(guān)注生活垃圾無害化與餐廚垃圾處理，及電子廢棄物循環(huán)利用。

  民生證券則認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，我國(guó)淡水資源不足的問題不斷擴(kuò)大，為了使得污水實(shí)現(xiàn)循環(huán)利用，膜技術(shù)優(yōu)勢(shì)凸顯。“十二五”規(guī)劃對(duì)再生水的投資翻番，膜技術(shù)的市場(chǎng)空間巨大。而危險(xiǎn)廢物處理也進(jìn)入新的高度，《土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》正在最后的審定中，土壤修復(fù)行情逐步明朗。

“  基于資金、資源、平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，未來環(huán)保公司或?qū)嵤�橫向規(guī)模擴(kuò)張、開辟相關(guān)領(lǐng)域新機(jī)遇、縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈將是必然趨勢(shì)，從而逐步形成"一站式"環(huán)境服務(wù)提供能力，整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)質(zhì)量有望得到提升。”中信分析師預(yù)計(jì)，受到資本市場(chǎng)推動(dòng)，外延式擴(kuò)張也有望在2014年成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。