特高壓設(shè)備生產(chǎn)廠商正面臨著業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，2012年我國(guó)特高壓開(kāi)始大規(guī)模交貨。根據(jù)已招標(biāo)工程，預(yù)計(jì)2013年將有“三交三直”開(kāi)始交貨，其中2013年交貨838億元、2014年交貨838億元。根據(jù)兩電網(wǎng)規(guī)劃，不考慮后續(xù)新招標(biāo)項(xiàng)目，2013年和2014年特高壓招標(biāo)分別為1025.5億元和838億元。

  2012年4月，國(guó)家電網(wǎng)已將《特高壓電網(wǎng)“十二五”規(guī)劃》上報(bào)至國(guó)家能源局，為制定國(guó)家級(jí)的《電網(wǎng)“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》提供參考。

   根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的規(guī)劃，到2015年，將通過(guò)特高壓交流網(wǎng)架將華北、華東和華中區(qū)域電網(wǎng)連接起來(lái)，形成“三縱三橫”的“三華同步電網(wǎng)”，到2020年建成五縱六橫的格局。《特高壓“十二五”規(guī)劃》如獲通過(guò)，將大大推進(jìn)中國(guó)特高壓相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億，對(duì)于特高壓公司而言，有望迎來(lái)高速發(fā)展。

特高壓設(shè)備行業(yè)發(fā)展助推器

(一)國(guó)家政策的扶持力度

   中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)的發(fā)展和電力行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、發(fā)展趨勢(shì)息息相關(guān)，電力行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)部門(mén)，國(guó)家在產(chǎn)業(yè)政策上一向給予重點(diǎn)支持;另外，中國(guó)政府大力支持以發(fā)展中國(guó)特高壓設(shè)備為核心的技術(shù)創(chuàng)新，有利于行業(yè)不斷加大研發(fā)力度，提高自主創(chuàng)新能力，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。若國(guó)家對(duì)行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，將影響中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而對(duì)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響。

   《電力行業(yè)“十二五”規(guī)劃》明確指出，2015年我國(guó)將建成華北、華東、華中特高壓電網(wǎng)形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，建設(shè)11回特高壓直流輸電工程。該規(guī)劃的出臺(tái)無(wú)疑推動(dòng)了特高壓設(shè)備行業(yè)的快速發(fā)展。

(二)下游需求情況

   一個(gè)行業(yè)的效益一定會(huì)受到其下游對(duì)行業(yè)產(chǎn)品需求的影響。電力作為中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)的應(yīng)用行業(yè)，一方面受到國(guó)家政策扶持，另一方面社會(huì)用電需求一直較大，帶動(dòng)了電力行業(yè)的發(fā)展，從而拉動(dòng)了中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)的需求。

   特高壓建設(shè)是能源運(yùn)輸方式的重大變革，將對(duì)我國(guó)高效綠色利用能源產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和社會(huì)的不斷進(jìn)步，未來(lái)社會(huì)用電量仍將呈大幅上升態(tài)勢(shì)，用電需求的增長(zhǎng)進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。

(三)節(jié)能降耗政策的制定落實(shí)

   我國(guó)能源形勢(shì)嚴(yán)峻，一方面面臨嚴(yán)重的能源短缺，另一方面卻存在著驚人浪費(fèi)。2009年我國(guó)政府提出，到2020年非化石能源占一次能源消費(fèi)總量的比重達(dá)到15%，單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40-45%。在落實(shí)以上兩個(gè)目標(biāo)關(guān)鍵期的“十二五”期間，我國(guó)能源發(fā)展的基本設(shè)想是采取有效措施加大節(jié)能力度，提高傳統(tǒng)能源清潔化利用水平，同時(shí)推進(jìn)替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

   按照“十二五”能源規(guī)劃，國(guó)家將統(tǒng)籌規(guī)劃重點(diǎn)能源基地的建設(shè)和跨區(qū)域能源輸送通道，協(xié)調(diào)能源資源在區(qū)域間和省際間的流轉(zhuǎn)平衡。對(duì)于中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)而言，具有防止電網(wǎng)污染、提高電能質(zhì)量的無(wú)功補(bǔ)償?shù)犬a(chǎn)品將成為行業(yè)新的增長(zhǎng)領(lǐng)域。推進(jìn)節(jié)能降耗，淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，將拓寬本行業(yè)的市場(chǎng)空間。

   從國(guó)內(nèi)繼電保護(hù)領(lǐng)域已經(jīng)形成的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，高壓電網(wǎng)領(lǐng)域由于技術(shù)門(mén)檻較高，其市場(chǎng)份額基本上被四方股份、南瑞繼保、國(guó)電南自、許繼電氣等國(guó)內(nèi)廠商所占據(jù)，并形成了基本穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局。

   在國(guó)外，繼電保護(hù)設(shè)備的制造商均為具有多年設(shè)備制造經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際知名企業(yè)，如ABB、Siemens和GE等，但在國(guó)內(nèi)的繼電保護(hù)市場(chǎng)中并不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。主要原因：一是由于國(guó)外的繼電保護(hù)產(chǎn)品難以滿足我國(guó)電網(wǎng)對(duì)保護(hù)控制原理設(shè)計(jì)高可靠性的需求;二是其產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)較高，售后服務(wù)成本高。

產(chǎn)品軟硬件結(jié)合，盈利空間有保障

   中國(guó)特高壓設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的客戶主要為國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司及其下屬公司，國(guó)內(nèi)特高壓設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)普遍采取以項(xiàng)目招投標(biāo)體制(即“項(xiàng)目投標(biāo)-合同中標(biāo)-安排生產(chǎn)-產(chǎn)品銷售-貨款結(jié)算”)為核心的銷售模式，實(shí)行“訂單生產(chǎn)”�？梢哉f(shuō)，影響特高壓設(shè)備企業(yè)未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的最重要因素是銷售產(chǎn)品中標(biāo)量。特高壓設(shè)備制造企業(yè)持續(xù)盈利能力特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的持續(xù)增加主要依賴于中標(biāo)訂單的情況，如果未來(lái)企業(yè)項(xiàng)目訂單出現(xiàn)大幅下降，則企業(yè)持續(xù)盈利能力將無(wú)法得到保證。

   與傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的盈利模式不同，特高壓設(shè)備行業(yè)還屬于技術(shù)密集型行業(yè)和資金密集型行業(yè)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)必須要積累一定的核心技術(shù)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并以此為基礎(chǔ)研發(fā)出相應(yīng)的軟件產(chǎn)品和硬件裝置。開(kāi)發(fā)并銷售軟硬件結(jié)合產(chǎn)品是行業(yè)通行的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式。

   前瞻《2013-2017年中國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》中分析指出，2012年我國(guó)特高壓設(shè)備行業(yè)中的大部分企業(yè)的銷售利潤(rùn)率都在15%以上，個(gè)別企業(yè)甚至超過(guò)30%，行業(yè)整體的盈利狀況較好。對(duì)于具體的特高壓設(shè)備而言，國(guó)家特高壓建設(shè)的推進(jìn)力度對(duì)行業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用明顯。